大西洋理事会：美元依然占据主导地位，人民币占比下滑

美元依然是“全球最强货币”。

人民币的国际化之路，依然非常漫长。

总部设在华盛顿特区的大西洋理事会地缘经济中心在最新发表的“美元主导地位追踪”报告中说，美元继续在全球外汇储备、贸易计价和货币交易中占据主导地位，美元作为全球主要储备货币的地位在中短期内是稳定的。

根据这份报告的说法，美元在世界经济中的主导作用最近得到了进一步的加强，这些加强的因素包括：美国经济强劲、美联储货币收紧和地缘风险提高。

随着世界上两个最大经济体分歧的加深，事实上我们也在主动积极摆脱对美元的依赖，通过金砖国家组建自己的货币联盟。

但从各个现实层面的角度来看，要想在短期内摆脱对美元的依赖，依然很难。

路透社在最近发布的一篇报道中说，围绕金砖国家内部支付系统的谈判仍处于初期阶段，但随着时间的推移，该集团内的双边和多边协议可能会成为货币兑换平台的基础。

报告指出，我国通过与贸易伙伴的货币互换积极扩大人民币的流动性，但人民币在全球外汇储备中的占比不升反降，从2022年峰值时的2.8%下降至2.3%。

报告分析说，导致人民币在全球外汇储备中的占比下降，更大原因可能是外汇储备管理者对国内经济状况的忧虑，以及外部因素的不确定性。

6月25日，在岸人民币的汇率在早盘交易中跌至7.2630的七个月低点，这很可能导致人民币汇率连续六个月下跌。

今年以来，人民币已经下跌了2.2%，导致人民币走软的原因除了美联储迟迟没有降息之外，就是国内经济复苏的相对疲软，尽管今年推出了一系列刺激经济的措施，但市场的反应也依然不及预期。

这些因素都导致了人民币在外汇储备占比中的下降。

在房地产行业持续下滑，国内消费萎靡不振的情况下，对人民币汇率而言，依然是一个难以摆脱的重大利空。

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对我们来说，要想在短期内摆脱对美元的依赖，以及推进人民币国际化，在当前的形势下，也不得不面临更大的阻力。

毕竟对资本市场来说，最大的优势就是会“钻空子”。

此前欧洲央行将利率调降0.25%，而美国经济表现依然强劲。这就导致美国利率比其他国家高，华尔街从低利率国家借钱，投资高利率国家债券，从中赚取差价套利，仅5月，除我国外的新兴市场的债券市场资金就流入达102亿美元，从这些经济体吸走更多资金将导致金融状况收紧，同时也会削弱欧元。

不仅仅是韩国和日本难幸免，对我们来说，也面临着同样的局面，因此人民币在国际外汇储备中占比下降，也在情理之中。

要想挑战美元，对我们来说还有很长的一段路要走。

美元之所以能够成为全球通用货币，不仅仅是因为美国自身的军事实力，更重要的还是货币背后的东西，即主权信用。

单从货币的角度来看，美元的强势是毋容置疑的。

很多人说这波美元加息输惨了，但其实站在决定美元加息与否的美联储面前，它更多关注的还是美国内部的通胀问题，美元加息，当然会引导更多美元回笼到美国，但这么做也可能导致美国内部的通胀更严重。

另外由于美元不存在所谓的外汇管控，因此美元加息和降息与否，不存在收割全球的说法，但的确会对全球资本市场的流通有一个非常强的引导作用。

只要美元自由流通，那么美元就很难通过印钞去收割全球，因为美元一旦贬值更多，尤其是比他国货币贬值更快的话，那么全球投资者一定会优先抛售美元，反之亦然。

对人民币而言，外汇占比降低，本身就反映了一些趋势，即出于对国内经济的担忧，以及人民币汇率本身的走低，都会进一步导致人民币在全球外汇占比降低。

对我们来说，人民币要想国际化，在不谈独立的货币政策之下，国际化的道路是非常困难的，货币独立、自由流通，才是货币国际化的关键性因素，因为这能够最大程度防止通过放水去为本国经济加更多杠杆。

在全球投资者越来越聪明今天，又想人民币国际化又想去收割全球，其实很难很难，人是自私的，投资者也不例外，人们不可能在自己面临亏损的情况下，还去加持某一国的货币，这种情况如果真的出现，只能说这是最佳的选择。

人民币国际化，的确可以很好割裂开美元对我们的影响，但在今天的全球化体系之下，想想我们引入市场经济对外开放，不过短短的四十多年，要想在这短短的四十多年时间里，去挑战美国上百年的国际乃至货币地位，显然还是非常遥远的一件事。

就当下来说，我们唯有好好发展，继续休养生息。

每个经济体都渴望自己的货币成为全球通用货币并受到国际化的认可，但货币全球化，对一个尚不成熟的经济体来说，未必是一件好事。

一旦我们的货币真的实现了国际化，那么我们在货币政策上的空间也必然不会太多，届时汇率上的差异可能还会更大，这些也会倒逼我们在刺激经济上的力度和措施更弱。

货币的国际化，应当是顺水推舟式的国际化，而不是靠着强行的货币国际化，货币国际化是一个经济体自身经济发展的结果，同时也是一步步扩大开放的结果。

今天的我们和过去的我们相比，是更开放更包容，还是相反，这决定着我们的货币国际化程度高低。

人民币在国际外汇储备中占比下滑，不见得就是一件坏事。

end.

作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的一切，好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。