锅圈食品：不惧寒冬深练内功，战略转型扬帆启航

文/每日财报 仲宇

近日，锅圈食品（上海）股份有限公司（02517.HK，下文简称锅圈）发布了2024年中期业绩公告。从数据看，上半年锅圈不仅提高了业绩质量与抗风险能力，也为未来长远发展奠定更加厚实的基础

在餐饮零售行业经营压力较大的背景下，锅圈在积极的修炼内力，持续强化供应链管理以及优化产业布局，在新战略的指引下产品火爆出圈、新业态走红网络。

利润边际增长，御寒能力提升

2024年上半年，国内经济整体平稳运行，但在餐饮零售行业的增长略显疲态。

根据统计局数据，上半年国内社会消费品零售总额同比增长3.7%，较2023年同期低4.5个百分点，其中商品零售额与餐饮收入分别同比增长3.2%和7.9%，较去年同期分别减少3.6个百分点和13.5个百分点；消费数据疲软主要受到民众预期偏保守导致消费意愿下降，也导致消费降级趋势格外明显。

但在此背景下，锅圈上半年抵住了压力。根据财报显示，锅圈2024年上半年实现营业收入26.65亿元，毛利润同比增长5.36%至6.09亿元，核心经营利润同比增长5.04%至1.25亿元。在规模优势、自产比例提升及产品创新能力的合力加持下，上半年毛利率同比提升1.92个百分点至22.85%，推动核心经营利润率提高4.9%至1.25亿元。

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资产负债表显示，截止6月30日，锅圈账面现金资产为20.53亿元，较期初增长6.1%，而有息负债较期初减少13.8%至0.69亿元，公司净现金资产较期初增长6.9%至19.84亿元，整体资产负债率较期初的3.3%降至3%。同时，锅圈在上市时募集的4.49亿港元资金，截至目前只使用了4.4%。整体上看，锅圈上半年在保持核心经营利润增长的同时进一步提升公司整体的抗风险能力。

创新营销打开爆品思维

消费降级趋势下，消费者的选择更加理性化，日常消费中对产品的“价质”的相对关系更加敏感，但是对食品质量有天然高标准诉求的前提下价格因素自然也让位与前者。

上半年，锅圈集团下注册会员数量约3090万名，较期初增加约300万名，并且在公司加强及深化预付卡计划战略下，预付卡预存金额同比大幅提升57.8%至4.3亿元。

消费者用真金白银向锅圈投下赞同票并非冲动之举，尤其是在对消费极其保守的阶段，背后原因还是锅圈的经营战略与创新营销。锅圈不仅拥有庞大的线下销售渠道，而且在线上既开发了锅圈APP与微信小程序，还与各大第三方外卖平台及抖音等新媒体社交平台合作丰富线上销售网络。双线相辅相成下不仅实现了更广泛的消费者触达，在提高消费者购物的体验与便利性的同时也大大提升了门店的运营效率。

锅圈通过在线上无界限地与海量消费者互动以及线下持续调研的双重助力下更加极大程度提高了其消费者洞察能力，让产品及营销活动更懂消费者需求。

例如，锅圈在上半年通过多层级的抖音账号对产品进行直播及短视频推广，在5月下旬推出的“99元毛肚自由火锅套餐”一经推出便深受广大“吃货们”的拥戴。根据财报披露内容显示，该套餐仅6月份就在抖音上实现超1.3亿元的销售额，是去年同期在抖音渠道所有产品售卖总额的1.25倍。而根据第三方调研数据显示，该套餐上线之后连续两个月成为抖音餐饮单品销售冠军，截止8月24日全网累计销售单量突破400万单，销售额超过4亿元。

成就一款爆品之后，锅圈对消费者真实需求的理解和创新营销思维相互融通之下，有望从点到面的延伸带动品类矩阵的共振上行。

转型升级，布局长远

锅圈承载着“汇聚全球好食材，多场景提供老百姓一站式在家吃饭「多、快、好、省」的餐食产品，让偏远乡村的老百姓也能吃到锅圈好吃方便还不贵的好食材”的使命，不断围绕着“在家吃就锅圈”的愿景进行战略布局。

2024年4月，锅圈发布了“社区中央厨房”的全新战略定位，推动持续优化产品结构及深化产业布局以向食品产业平台型企业转型。

在供应端，公司持续强化垂直资源整合，不断优化从工厂到中央仓、再到零售门店的运营效率，消除供应端多余环节为公司降本增效，上半年利润率的提升就是直观的反馈。

截止6月30日，锅圈旗下已布局四家食材加工厂，专注于牛肉、丸类、火锅底料和水产品的生产及加工，另投资孵化虾滑产品厂商「逮虾记」，为品类扩充提供优质产能基础。例如，锅圈在上半年推出火锅及烧烤类产品共计248个新的SKU，配合新战略落地将品类延伸至包括西餐、冰品、精酿啤酒等在内的一系列品类，与国内乳制品龙头企业旗下的冰品达成了战略合作，从商业模式上看至少实现了渠道复用的协同发展。

在产业链上，涵盖生产、采购、仓储、物流的数字化供应链助力锅圈及时把控采购端到门店端的供需动态，实现整体供应链的高效管理；例如在物流环节上，锅圈通过遍布全国的17座数字化中央仓库，实现了全国绝大部分门店报货的次日送达。在强大供应链的加持下，锅圈在2024年7月份宣布对外开放其供应链能力，并投资孵化包括「伍学长」在内的四家餐饮品牌。

在修炼自身内力的同时，锅圈在门店布局上也走向新的扩张阶段：一方面通过创新推出农贸店「锅圈肴肴领鲜」等更丰富的店型不仅提升了市场渗透率，也为消费者提供更方便、更多元化的选择；另一方面则是在今年8月份开始在短视频平台走红的“锅圈小吃车”，通过布局小吃车不仅进一步将锅圈从半成品延伸至成品环节，还能为门店开拓新的销售场景。董事长杨明超前不久宣布：“锅圈即将投放10万辆小吃车，全国免费铺3年。”这也体现了锅圈将公益和社会责任内化到企业经营上，要知道，1辆小吃车至少提供1个岗位，可以养活一个小家庭。

总之，从长远地看，开放的生态、创新的营销方法论、协同的动静结合的布局将推动锅圈向食品产业平台型企业升级，在强大的供应链管理能力赋能下将拉动锅圈的生态走得更远、更大、更优。